4月21日，信德新材（301349）（301349.SZ)2022年年报出炉，这是其成功登陆A股后的首份年报，公司全年营业收入达到9.04亿元，同比增长83.69%，归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，同比增加8.21%。可以说，信德新材业绩在宏观经济下行，原材料价格上涨的形势下，交出了一份不错的答案。

信德新材是国家专精特新“小巨人”企业，其业务主要从事负极包覆材料产品的研发、生产与销售，并积极向下游沥青基碳纤维生产领域拓展，是行业领先的碳基新型材料供应商。2022年，公司持续加大研发投入，提升了产品竞争力，立足下游负极材料市场整体快速增长的大好形势，主副产品产销两旺，成为营收增长的主要因素。

以研发提升产品竞争力 销售旺盛

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具体来看，公司下游主要是负极材料市场，受益于新能源市场的发展，下游锂电负极材料厂商积极扩产，因此市场需求不断增长，良好市场形势下，信德新材凭借深耕锂电池负极包覆材料和碳纤维可纺沥青多年积累的基础，持续加大研发投入，为公司产品赢得销售增长打下坚实的技术保障。

有数据可以佐证：信德新材2022年研发投入4285.49万元，与2021年度相比大幅增长85.67%。公司一直以来在研发方面不吝投入，践行自主创新和院校合作并进的创新路径，例如与中科院过程所、中科院大连化物所、大连工业大学等科研机构和高校合作已经取得一种纸基全钒液流电池电极材料及其制备和应用（专利号ZL2018114 51215X ），一种纳米碳纤维和金属复合电极及其应用（专利号ZL2018111 48585.6）两项专利发明。截至2022年底，公司已经取得96项专利，其中5项专利为发明专利，91项专利为实用新型专利，成为高新技术企业和第三批国家级“专精特新‘小巨人’”企业，而公司主营业务收入95%以上来自核心技术相关的产品。

公司产品在技术加持下，形成了较强竞争力：例如所有产线都能生产低温、中温、中高温、高温四种产品，并且切换周期较短；例如公司专利的空气氧化-热缩聚复合工艺制得的沥青产品结焦值较高，喹啉不溶物含量较低，软化点较高，可纺性优异；利用乙烯焦油生产包覆材料过程中会产出副产品橡胶增塑剂和裂解萘馏分，两种副产品都具有较高的经济价值。目前，得益于多年沉淀形成的优势，公司获得了多家上市公司和知名企业的认可。年报显示，公司负极包覆材料收入4.66亿元，占到营业收入的51.59%，同比增长41.04%。橡胶增塑剂为副产品，2022年收入1.75亿元，同比增长83.68%。

以项目建设提升一体化产能 多渠道降本增效

综合竞争实力的由多方面因素构成，随着下游市场的需求增长，产能随之提升，多渠道的降本增效，也成为了能持续引跑行业的关键要素。

2022年，信德新材在项目建设上成果显著，子公司大连信德碳材料的“年产3万吨碳材料产业化升级建设项目”一期建设顺利推进并迅速投产，形成了“乙烯焦油-古马隆树脂—负极包覆材料”的一体化产业链，产能释放的同时实现了降本增效，根据规划，项目投产后公司将新增3万吨负极包覆材料产能。另一家子公司大连信德新材料稳步推动项目建设和设备调试，有序开展沥青基碳纤维产品中试实验和市场拓展工作，为企业未来发展打造新的利润增长点。与此同时，子公司奥晟隆积极发挥在生产设备和生产工艺上沉淀的专利优势，不断优化生产工艺流程，积极释放产能弹性，进一步提高生产效率和产品质量，提升产品性能优。

通过以上子公司项目建设，信德新材实现规模化优势进一步显现。从数据上来看，2022年，公司期间费用4345.4万元，其中，财务管理费用398.35万元，同比降低了20.68%，现金及现金等价物净增加额为1,675.30万元，较上年同期增加400.43%，应收账款减少7.40%，这也是公司利润增长的因素所在。

前瞻性布局+客户优势显著 提升综合实力

根据GGII预测，2025年负极材料出货量将增至 145万吨，2021~2025年，4年复合增速为35%，公司抓住机遇，积极布局硅基负极包覆材料，布局沥青基碳纤维，抢占市场先机打造新增长。

因此，公司较早与江西紫宸（璞泰来（603659）（603659.SH）全资子公司）、贝特瑞（835185.OC）、中科星城（中科电气（300035）300035.SZ全资子公司）、杉杉股份（600884）（600884.SH）和凯金能源四大负极材料厂商的形成深度合作，为未来业绩稳定发展夯实了空间和强力保障。同时，公司除继续深化与现有主要客户的合作的同时，还积极拓展行业内优质新客户，为公司未来业绩持续增长助力。

整体来看，信德新材2022年度报告亮点频频，公司及子公司在动力锂电池负极包覆材料方面先发优势显著。未来，随着动力类锂电池、储能类锂电池和在消费类锂电池需求不断增长，负极包覆材料仍具备较大的拓展空间和发展潜力，也为信德新材的发展奠定了坚实基础。

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